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25亿对赌失利江苏帝奥欲控股ST四维

发布时间:2021-10-14 19:58:58 阅读: 来源:复合硅酸盐厂家

2.5亿对赌失利 江苏帝奥欲控股ST四维

2.5亿对赌失利 江苏帝奥欲控股ST四维 更新时间:2011-4-15 12:50:32   停牌六个交易日后,ST四维股权转让生变的情况终于浮出水面。

2011年4月14日,ST四维公告称,第一大股东青海中金、第二大股东深圳益峰源已于3月30日与重组方德高汇盈终止股权转让。但颇具戏剧性的是,仅相隔一日,德高汇盈的替代者便出现。江苏帝奥投资有限公司旋即与青海中金签订《股份转让之协议书》,前者将受让后者所持有的3550万股ST四维。

据接近交易的知情人士透露,德高汇盈终止重组,主要是因为资金周转出现困难,“德高汇盈的净资产绝大多数由应收账款构成,未能如期收回导致资金紧张。”而德高汇盈的实力此前就被媒体质疑。与此同时,三方签订的对赌协议也未能触发赔偿。

尽管江苏帝奥本次扮演了白衣骑士的角色,但同时也为ST四维转身炙手可热的矿业股增添了不确定性因素。此前德高汇盈曾承诺,拟在未来12个月内将上市公司的主营业务调整为矿产开发与销售。

2.5亿元对赌协议护航失利

2010年12月,青海中金、深圳益峰源与德高汇盈签署股权转让协议之后不久,上述三方马不停蹄地签署了一个2.5亿元的对赌协议。

根据对赌协议,青海中金、深圳益峰源需在“转让完成后且股票解禁6月内”悉数清空所持有的ST四维,而德高汇盈须履行“在股权转让协议生效后,为ST四维提供进军矿业的资金支持,若ST四维定向增发募集资金,德高汇盈须无条件认购20%至50%份额”,假若任何一方违约,需支付2.5亿元的违约金。

在市场看来,上述对赌协议的签署意味着德高汇盈入主ST四维、ST四维转身矿业股双双进入了倒计时阶段。但风云突变,一度铁板钉钉的股权转让居然来了一个360度的大转弯。

二级市场投资者对股权转让无疾而终的原因莫衷一是。

但据接近交易的知情人士透露,主要是德高汇盈资金周转出现困难并没有如期支付1亿元的股权转让款造成。

公开资料显示,德高汇盈注册地在深圳,主要从事企业融资担保等业务,实际控制人为陈福民。2010年11月30日,德高汇盈的账面净资产为6.1亿元,资产负债率为0.23%。

此前就有媒体质疑德高汇盈的实力,报道指出其近两年营业收入1000元,货币资金906.17元,但入主前注册资金却蹊跷暴增6个亿。

而上述知情人士称,德高汇盈的净资产绝大多数由应收账款构成,“德高汇盈应收账款没有如期收回,无力支付1亿元的股权转让款”。

与此同时,青海中金、深圳益峰源与德高汇盈三方属于“和平分手”,让外界猜测颇多。

对此,上述知情人士解释称,2.5亿元对赌协议触发的条件是“德高汇盈受让股权之后”,但股权转让并没有成行,因而对赌协议并没有生效,因而解约并没有涉及到资金层面的补偿。

一直以来,重庆资本界的普遍共识是ST四维前两大股东是待壳而沽。

在重庆一位当地券商的眼中,青海中金、深圳益峰源早就萌生退意,近年来,青海中金、深圳益峰源虽然占据ST四维前两大股东多年,但更多的是接触重组方而非自身操刀重组,更重要的是,上述两家股东一直通过种种努力尽可能让ST四维变成一个干净的壳。

一个耐人寻味的细节是,青海中金、深圳益峰源目前所持股份数量分别为7317万股、7152万股,而青海中金已于稍早之前履行了股改承诺,青海中金与深圳益峰源所持股份已扫除了限售变流通的限制,但鉴于两者并没有主动申请,故所持有的ST四维一直没有变为流通股。

江苏帝奥意在控股?

鉴于上次股权转让的无疾而终,本次重庆资本市场对江苏帝奥的闪电接盘亦不敢盲目鼓掌。

虽然青海中金与江苏帝奥的股权转让价格秘而不宣,但重庆券商人士推测,鉴于前次股权有一系列附加条件且转让的价格仅为2元/股,预计本次股权转让的价格不会超过5元/股,故相对于目前二级市场上11.77元/股的价格“肯定有较大幅度的折价,会对二级市场中小股东造成一定程度心理冲突”。

再加之江苏帝奥并无涉矿背景,即使顺利接盘3550万股仅能占据第三大股东之位,与前次股权转让带来的“控股权更迭、巨资进军矿业”的想象空间不可同日而语。

不过,本次交易一旦完成,深圳益峰源将以7152万股“被动”跻身第一大股东,青海中金则以3767万股退居第二股东之位。

令人稍感庆幸的是,江苏帝奥虽然一直刻意的保持低调,但它隶属于江苏帝奥控股集团,而江苏帝奥控股集团旗下已拥有金飞达一家上市公司。公开资料显示,江苏帝奥2009年末时的董事长为王进飞,而王进飞同时担任金飞达董事长一职。

“我觉得江苏帝奥至少有成为第一大股东的潜质。”重庆一位券商人士如是评价。

江苏帝奥的资金实力远非青海中金、深圳益峰源可比,更重要的是,作为一家ST公司财务投资的意义并不大,江苏帝奥或许看中的是ST四维的控股权地位。

显而易见,若江苏帝奥有意成为ST四维的第一大股东,摆在它面前只有三步可走:二级市场增持,继续受让青海中金、深圳益峰源等股东持有的股票,通过定向增发获得第一大股东之位。

据悉,为避免本次股权转让再次无疾而终,ST四维需要等到股权转让尘埃落定之后才能复牌。

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