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易观2012年TMT领域投资十大热点

发布时间:2020-03-12 11:36:54 阅读: 来源:复合硅酸盐厂家

易观:2012年TMT领域投资十大热点网易科技报道创业邦导语: 观国际近日列举了2012年TMT行业十个可能吸引投资机构关注的热点。

网易科技讯 1月17日消息,易观国际近日列举了2012年TMT行业十个可能吸引投资机构关注的热点,包括:并购或将成为主要退出潮流、VIE身份认定及政策监管有望进一步明确、中概股私有化酝酿‘重生’、电子商务依旧是投资热点、网络支付方兴未艾、政策大力支持新媒体、位置服务(LBS市场寻找新的商业模式,车联网产业或迎爆发增长)、网络游戏市场稳步增长手机游戏市场值得关注、三网融合加快推进为相关周边产业带来投资机会、互联网数据服务。

以下为分析师齐剑哲详细报告:

1. 并购或将成为主要退出潮流

2011年,VC/PE市场,中国创业投资市场募集基金约300多只,募集金额约280亿美元。在募集所带来的联动效应下,投资数量和金额也再次刷新了历史,其中投资在互联网和电信及增值业务领域的案例就高达380余起,投资金额约40亿美元。然而受全球经济低迷和美股中概股危机的影响,中国TMT企业在境内外资本市场IPO数量锐减。

2012年,主要受制于A股上市门槛限制和美股普遍对中概股不看好等因素的影响,境内外上市数量和融资额将会持续走低,这就为投资机构的退出带来了困难。在上述背景环境下, TMT企业迫于投资人的退出压力,将会更多地考虑并购方案;另一方面,随着退出难和盈利预期无法兑现等因素的影响,互联网企业的整体估值可能大幅下降,一些实力雄厚的企业会抓住时机以相对较低的成本实现战略并购。最终,并购案将会被这两方更多地促成,从而可能代替IPO成为2012年投资退出的主要途径。

2. VIE身份认定及政策监管有望进一步明确

去年马云在未经雅虎和软银董事会代表许可的情况下,私自转移了支付宝的控股权,从而让在中国潜行了10多年的VIE模式遭遇前所未有的挑战。支付宝控制权转移事件后不久,商务部随即出台了《实施外国投资者并购境内企业安全审查制度的规定》,规定中指出外国投资者不得以任何方式实质规避并购安全审查,包括但不限于协议控制、境外交易等方式。此次事件不仅导致了投资机构调低对中国TMT企业的投资额度并对投资操作愈加谨慎,同时也引发了相关政府部门对VIE合法化的重视。

在2012年,易观智库分析预测相关政府部门将可能陆续颁布一系列监管办法,对于已上市和上市进程中的企业会按照某种新的模式合法化的保有VIE,同时对未启动IPO的企业建立一定的VIE准入门槛并加强对资本流动的监管。总体来讲在国内上市门槛优化之前,VIE模式将会被有条件的保留。

3. 中概股私有化酝酿‘重生’

对于很多中国的TMT企业来说,各个都期盼着赴美上市窗口的再度开启,从而缓解资金上的压力。然而,受中概股信任危机和整体市场疲软的影响,中概股频频被做空,这一做空势头将蔓延到奇虎、新浪等更大的公司,最终导致上市公司市值和股价大幅缩水,市盈率偏低。

去年11月22日,盛大网络宣布了私有化退市的决定,成为国内首家通过私有化退市的互联网上市公司,这将有可能掀起一股私有化退市浪潮。易观国际分析认为,这种以往看似‘被动’的退市,目前看来则是一种积极的战略调整。由于一级市场资本泡沫加剧,相反中概股在二级市场整体被低估,从而导致了估值倒挂。

因此,上市企业通过MBO/LBO、战略收购、私募股权收购等形式私有化退市,调整企业架构,等待市场转好后再谋求IPO或并购,以获取市场价值最大化,而这也为投资机构带来了新的机会。

4.电子商务依旧是投资热点

2011年,对于国内的电子商务企业来说,犹如坐了一趟惊心动魄的过山车。大货栈、美邦服饰等一些传统零售企业相继停止了电子商务业务的运营。团购网站乱象丛生,一些VC支持下的大型B2C电商出现“不断亏损+不断烧钱”的现象。但从整体趋势来看,我国电子商务依然处于快速发展期,市场交易规模持续快速增长,加上政府鼓励政策和网络技术发展,未来电子商务将向稳健和成熟的方向发展。那么,2012年有哪些电子商务领域还有投资机会呢?

B2C垂直细分市场:我国网购B2C市场在过去的几年时间飞速的发展,淘宝、拍拍等网购平台拥有着超过80%的平台式购物网站市场份额。与此同时,这些C2C网购平台也在向以B2C为主转型,加入到与京东商城、卓越亚马逊等自主销售式网站的竞争中。与上述市场激烈的竞争相比,更加垂直细分的B2C市场仍然存在着巨大的增长潜力。

B2C垂直网站将凭借专业化、优质的服务,在内容和用户粘度、用户体验等方面获得竞争优势。值得投资机构深耕的细分市场还有很多,如母婴类、珠宝、鞋、食品、服装及高端名品折扣等细分领域。综上所述,2012年具有货源优势和优质服务的B2C垂直细分市场依然存在巨大投资潜力。

电商周边产业成为投资焦点:随着电商市场的飞速发展,自然带动着其周边第三方服务业的发展,主要的服务内容包括IT技术支持、营销推广、仓储管理、物流快递、代运营和支付等。易观智库研究发现,目前第三方服务提供商中,具有一定规模的企业还很少。

未来,随着电商业务的扩张,越来越多的电商企业会采用外包的形式,因此电商周边产业存在巨大的投资价值。2012年,在这些服务提供商中,虽然物流困难是目前最迫切解决的问题,但是短期内难以突破,且盈利困难,投资大且回报慢。建议投资机构关注以下三个方面的服务提供商——代运营业务的企业、社会化媒体营销平台和数据分析及市场咨询企业。

5.网络支付方兴未艾

随着我国电子商务的发展及网民规模的迅速增长,作为电子商务的重要服务支持行业,第三方支付获得了空前的发展机遇。根据易观智库统计,2011年第三方支付市场交易规模已达到21222亿元,并有望在2013年底实现64148亿元。与此同时,随着移动电子商务的发展,将带动移动远程支付市场的加速发展。整个移动支付产业合作模式呈现多元化发展趋势,应用内支付将成为移动支付主流。

第三方支付将迎来并购潮:2011年12月31日,中国人民银行公布了第三批获得第三方支付拍照企业的名单。至此,总共有101家企业获得了第三方支付牌照。随着未来央行将很有可能控制发放牌照的数量,这意味着第三方支付牌照将成为稀缺资源,这或将引发第三方支付市场掀起一股整合热潮。一些具有一定规模的企业会希望通过以收购的形式去并购其他拥有业务范围牌照不同的企业,以达到市场业务扩张的需要;或者是收购一些拥有优质资源但未获得牌照的小型企业,以增强自己的实力。除此之外,也不排除将来会有企业通过收购已获支付牌照的企业的方式进入到这个市场中。

移动支付或迎来爆发点:2012年中国移动互联网用户数将超过6亿,移动电子商务被认为是移动互联网未来最重要的爆发点之一。而作为移动电子商务最重要的一个环节之一,移动支付成为了第三方支付企业新的战场。易观国际分析预测,2012年我国移动支付市场收入规模将达到122.8亿元,远程支付作为基于移动互联网的在线支付,产业链比较简单且清晰,以及第三方支付厂商在互联网在线支付领域长达10年的支付运营经验,远程支付会率先增长。而近场支付市场仍处于培育阶段,预计2-3年后将呈现爆发式增长,由于移动支付主要依赖于终端升级,因此最先有可能受益的便是产业链中的SIM卡制造商和芯片制造商。

6. 新媒体——政策大力支持,迎来千载难逢的发展机遇

去年第十七届六中全会上提出的‘文化强国’的长远战略,政府将通过完善市场准入制度、消除壁垒、文化企业上市、加大政府投入、落实优惠政策、提高执法监管等几大方面大力支持文化产业,这毫无疑问将为新媒体产业的发展创造了千载难逢的机遇。

网络视频:2012年1月,限广令和限娱令的正式实施造成了广告主投放电视广告成本普遍上涨了10%-15%。一些广告主开始将部分注意力转向了互联网视频网站,这无疑给视频网站带来了更大的增长空间。易观国际预计,2012年将会有大量二、三线视频平台转向卡通、教育等垂直细分领域,市场收入规模将达到88.93亿元,到2014年将增至198.21亿元。

移动营销:易观国际数据显示,到2012年中国手机广告市场规模有望达到55.2亿元,主要由短彩信的消息和WAP两大类组成。事实上,从去年下半年开始,移动广告企业已经受到了越来越多投资机构的关注,多家移动广告平台和广告公司获得了融资。2012年,消息类市场份额将不会有大幅增长,但WAP类网站市场份额将会呈现飞速增长,主要由于快消、IT/数码、服装、汽车等广告主将加大在WAP类网站的投入。

Ad Exchange: Ad exchange是一种开放和透明的线上广告交易平台,帮助广告联盟、代理机构和第三方技术提供商通过实时竞价的方式快速合理的获取优质的线上广告资源。在近两年的国际市场上,雅虎、谷歌与微软先后斥巨资收购广告交易平台Right Media Doubleclick与AdECN,并取得了不同程度的成功。

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